Η καθοδική πορεία της μετοχής της Jumbo, η οποία προκαλεί ανησυχία στους επενδυτές, οδηγεί τον Απόστολο Βακάκη σε εξαιρετικά γενναιόδωρες χρηματικές διανομές.

Σε διάστημα 12 μηνών, η μετοχή της «βιομηχανίας της χαράς» υποχώρησε από τα 30,42 ευρώ στα 24,40 ευρώ, καταγράφοντας απώλειες 19,8%. Αυτές οι απώλειες μεταφράζονται σε 806 εκατομμύρια ευρώ, τα οποία έχουν εξανεμιστεί από τη χρηματιστηριακή αξία της εταιρείας.

Γενναιόδωρες διανομές εν μέσω πιέσεων

Υπό αυτές τις συνθήκες, ο Απόστολος Βακάκης, μετά από δύο διανομές συνολικού ύψους 161,20 εκατομμυρίων ευρώ, προχωράει σε τρίτη διανομή ύψους 134,37 εκατομμυρίων ευρώ. Συνολικά, ο κ. Βακάκης θα έχει επιστρέψει 295,57 εκατομμύρια ευρώ εντός της χρονιάς, μετριάζοντας έτσι εν μέρει τις ζημίες από την πτωτική πορεία της μετοχής.

Το μέρισμα αυτό αυξάνει και τα προσωπικά του έσοδα, καθώς είναι ο μεγαλύτερος μέτοχος της Jumbo με ποσοστό 16,626% μετά τη διαγραφή των ιδίων μετοχών, που αντιστοιχεί σε 22.339.966 μετοχές.

Εκτός από το 1 ευρώ που θα διανεμηθεί τώρα, οι δύο προηγούμενες διανομές ανήλθαν συνολικά σε 1,2 ευρώ ανά μετοχή. Συνεπώς, η γενναιοδωρία του Βακάκη όσον αφορά το μέρισμα αυξάνει τα προσωπικά του έσοδα κατά 49,148 εκατομμύρια ευρώ.

Ισχυρό ταμείο και συντηρητική φιλοσοφία

Παρά τις υψηλές διανομές, η Jumbo διατηρεί ένα ιδιαίτερα ισχυρό ταμειακό «μαξιλάρι», με διαθέσιμα ύψους 547,9 εκατομμυρίων ευρώ στο τέλος Ιουνίου. Ωστόσο, τα οφέλη από αυτά είναι ελάχιστα λόγω των χαμηλών επιτοκίων.

Ο κ. Βακάκης επανέλαβε κατά τη διάρκεια τηλεδιάσκεψης με αναλυτές ότι στόχος δεν είναι η συσσώρευση μετρητών.

Επέμεινε σε ένα επιχειρηματικό μοντέλο που επιτρέπει στην εταιρεία «να αντέξει ακόμη και μια πολύ μεγάλη κρίση».

Η σειρά προτεραιότητας για την αξιοποίηση της ρευστότητας είναι: οργανική ανάπτυξη, διανομές προς τους μετόχους και επαναγορές μετοχών.

Η φιλοσοφία αυτή αντικατοπτρίζει τη συντηρητική προσέγγιση του ομίλου στην ανάπτυξη.

Όπως χαρακτηριστικά ανέφερε, η Jumbo θέλει να «πετά σαν αεροπλάνο και όχι σαν πύραυλος», αποφεύγοντας την ανάπτυξη με κάθε κόστος.

Νέες κινήσεις και επενδύσεις

Η συντηρητική φιλοσοφία του Απόστολου Βακάκη δεν εμποδίζει τη Jumbo από νέες πρωτοβουλίες. Η εταιρεία προετοιμάζει ένα νέο δίκτυο μικρότερων καταστημάτων, κάνει το πρώτο της βήμα στην Ουγγαρία μέσω e-shop, επιταχύνει τις επενδύσεις στη Ρουμανία και συνεχίζει τις αγορές ακινήτων όταν παρουσιάζονται ευκαιρίες.

Στη Ρουμανία, παρά το γεγονός ότι αποτελεί τον «αδύναμο κρίκο» για τη Jumbo λόγω της κρίσης, ο όμιλος επιλέγει να εντείνει τις επενδύσεις του.

Ο κ. Βακάκης απέδωσε στην αγορά αυτή την υποχώρηση του μικτού περιθωρίου κατά 33 μονάδες βάσης στο πρώτο εξάμηνο.

Παρόλα αυτά, η εταιρεία προχώρησε στην προκαταβολή για την απόκτηση του πρώην εργοστασίου της Haier στο Ploiești, το οποίο θα μετατραπεί σε μεγάλο κέντρο διανομής.

Η Jumbo πιστεύει «πολύ έντονα» στη ρουμανική αγορά, θεωρώντας τη σημερινή ταραχώδη περίοδο «ευκαιρία και όχι απειλή».

Ο μακροπρόθεσμος στόχος παραμένει ο διπλασιασμός των καταστημάτων στη Ρουμανία σε ορίζοντα δεκαετίας.

Μικρά Jumbo και στόχευση στους τουρίστες

Ταυτόχρονα, προχωρά το εγχείρημα με τα μικρότερα Jumbo, τα οποία ο Απόστολος Βακάκης παρομοίασε με «drones» που θα υποστηρίζουν τα μεγάλα καταστήματα.

Ο σχεδιασμός προβλέπει αυτόνομα σημεία, μόνιμης λειτουργίας, με επιφάνειες ακόμη και άνω των 2.000-3.000 τ.μ. Εάν το concept αποδειχθεί επιτυχημένο, ο στόχος είναι η λειτουργία τριών έως πέντε τέτοιων καταστημάτων έως το 2027.

Στο επίκεντρο μπαίνουν και οι τουριστικές περιοχές, με τη λογική ότι «δεν μπορείς να περιμένεις από τον τουρίστα να έρθει σε εσένα, πρέπει εσύ να πας στον τουρίστα».

Στο αναπτυξιακό πλάνο προστίθεται και η Ουγγαρία, όπου η Jumbo θα κάνει το πρώτο της βήμα στα τέλη του 2026 μέσω ηλεκτρονικού καταστήματος, το οποίο θα εξυπηρετείται από τις υποδομές της στη Ρουμανία. Η είσοδος με φυσικά καταστήματα δεν βρίσκεται στο άμεσο πλάνο, αλλά σε ορίζοντα τριετίας.

Αγορές ακινήτων και ανταγωνισμός

Στο επενδυτικό πλάνο παραμένουν και οι αγορές ακινήτων, κυρίως καταστημάτων στα οποία η Jumbo λειτουργεί σήμερα ως μισθώτρια. Ωστόσο, ο κ. Βακάκης ξεκαθάρισε: «Δεν είμαστε Άγιος Βασίλης. Δεν αγοράζουμε σε οποιαδήποτε τιμή», τονίζοντας ότι η εταιρεία δεν θα πληρώσει υπερτίμημα μόνο και μόνο επειδή πρόκειται για ακίνητο που στεγάζει ήδη κατάστημα Jumbo.

Σχετικά με τον ανταγωνισμό στη Ρουμανία, ιδίως από αλυσίδες όπως η Action, ο κ. Βακάκης δήλωσε: «δεν θεωρούμε την Action πραγματικό άμεσο ανταγωνιστή μας».

Θεωρεί ισχυρότερους ανταγωνιστές τα μεγάλα hypermarket ή discount stores. Για τις κινεζικές ηλεκτρονικές πλατφόρμες, η επιβολή νέων επιβαρύνσεων στις μικρές αποστολές προς την Ευρώπη εκτιμάται ότι «σίγουρα λειτουργεί υπέρ μας», περιορίζοντας ένα ανταγωνιστικό πλεονέκτημα που απολάμβαναν παίκτες όπως η Temu. Η Jumbo θεωρεί ότι οι συνθήκες ανταγωνισμού γίνονται δικαιότερες, παραμένοντας όμως σε εγρήγορση.

Στόχοι και προσδοκίες για το μέλλον

Για το 2026, η Jumbo διατηρεί την πρόβλεψη για αύξηση πωλήσεων περίπου 5% και καθαρά κέρδη 310-320 εκατομμυρίων ευρώ. Παρόλο που δεν έδωσε συγκεκριμένο guidance για την επόμενη πενταετία, ο κ. Βακάκης δήλωσε ότι θα ήταν απογοητευμένος εάν η Jumbo δεν κατάφερνε να επιτύχει έναν «ισχυρό μονοψήφιο» μέσο ετήσιο ρυθμό αύξησης των πωλήσεων, υποδεικνύοντας τις αναπτυξιακές προσδοκίες του ομίλου πέρα από το 2026.