Από σήμερα, σύμφωνα με χρηματιστηριακές εκτιμήσεις, αναμένεται η επιστροφή στην κανονικότητα για τις τραπεζικές μετοχές. Οι έντονες διακυμάνσεις των τριών προηγούμενων συνεδριάσεων αποδίδονται στο rebalancing, κατά το οποίο άλλαξαν χέρια 3,8 δισ. ευρώ την περασμένη Παρασκευή.
Ανάκαμψη των Τραπεζικών Μετοχών
Ήδη από την Πέμπτη, παρατηρήθηκε αλλαγή στην τάση. Η μετοχή της Alpha Bank έκλεισε στα 4,59 ευρώ, σημειώνοντας υψηλό ημέρας 4,62 ευρώ και κέρδη 2,06% με 7 εκατ. τεμάχια. Αντίστοιχα, η Πειραιώς έκλεισε στα 10,20 ευρώ, έχοντας να δει τέτοια επίπεδα από τις 14 Αυγούστου.
Η Εθνική Τράπεζα, αφού άγγιξε τα 16,45 ευρώ (χαμηλό από 24 Αυγούστου), επανήλθε στα 17 ευρώ με μικρές απώλειες 0,23%, ενώ η Eurobank έκλεισε στα 4,62 ευρώ με πτώση 0,62%.
Το φαινόμενο του Rebalancing και τα Hedge Funds
Αυτή η ανατροπή αποδίδεται κυρίως στην ολοκλήρωση του rebalancing, κατά το οποίο τα passive funds απέκτησαν περισσότερες μετοχές από τις προβλεπόμενες.
Την ευθύνη για την αρχική άνοδο της αγοράς πάνω από τις 2.732 μονάδες στις 11 Σεπτεμβρίου φέρουν τα hedge funds, τα οποία επεδίωξαν να πουλήσουν τα χαρτιά τους στα passive funds λίγο πριν το rebalancing της 18ης Σεπτεμβρίου.
Οι συναλλαγές άνω των 300 εκατ. ευρώ από την περασμένη Δευτέρα και οι διακυμάνσεις του δείκτη επιβεβαιώνουν αυτή την εκτίμηση.
Η Επέμβαση Διεθνών Οίκων
Πληροφορίες αναφέρουν ότι η Citigroup και η Goldman Sachs, με απευθείας αγορές στο Χρηματιστήριο Αθηνών για λογαριασμό πελατών τους, συνέβαλαν στην αλλαγή της τάσης. Δεν πρέπει να ξεχνάμε ότι το Χ.Α. αποτελεί developed market για FTSE, STOXX και DJ S&P.
Η Ελληνική Αγορά και ο MSCI
Ωστόσο, για τον οίκο MSCI, η αναβάθμιση της Ελλάδας σε developed market αναμένεται προς το τέλος Μαΐου του 2027. Αυτό σημαίνει ότι στην ελληνική αγορά εξακολουθούν να επενεργούν, ακόμα και με την “άδεια της αστυνομίας”, τα hedge funds που δραστηριοποιούνται στις αναδυόμενες αγορές. Εκτιμάται ότι τα funds αυτά πουλούσαν τις πλεονάζουσες θέσεις τους, ενώ τα hedge funds αγόραζαν τραπεζικές μετοχές σε χαμηλές τιμές.
Σημαντικές Συναντήσεις και Αποτιμήσεις
Σήμερα, ο πρωθυπουργός Κυριάκος Μητσοτάκης έχει προγραμματισμένη συνάντηση με τις διοικήσεις των Morgan Stanley και JP Morgan, γεγονός που προσδίδει επιπλέον ενδιαφέρον.
Παράλληλα, οι τραπεζικές μετοχές του Χ.Α. παραμένουν οι πιο φθηνές στην Ευρώπη, με τις τέσσερις ελληνικές συστημικές τράπεζες να αποτιμώνται κατά μέσο όρο περίπου 1,6 φορές την ενσώματη λογιστική τους αξία (P/TBV), έναντι 2,3 φορών για τις αντίστοιχες ευρωπαϊκές τράπεζες.
Οι χρηματιστές προβλέπουν διακυμάνσεις για τις τραπεζικές μετοχές, παρόμοιες με αυτές των ευρωπαϊκών τραπεζών.
